Действие первое.

Картина первая.
На новогодний праздник в дом Штальбаумов собираются гости. Среди них — Дроссельмейер, крестный отец Мари и Фрица — детей Штальбаумов. Он приготовил им чудесный подарок — забавного Щелкунчика.

Дети с нетерпением ждут, когда им, наконец, покажут ёлку и праздничные подарки. Желанный миг наступает, перед всеми предстает нарядная ёлка. Неожиданно в костюме волшебника появляется не узнанный детьми Дроссельмейер.

Способность незнакомого гостя оживлять игрушки приводит детей в восторг, но, как и всё таинственное, вызывает страх. Чтобы рассеять его, Дроссельмейер снимает маску, и дети узнают в нем своего любимого крестного.

Мари хочется поиграть с чудесными ожившими куклами, но… их уже унесли. В утешение Дроссельмейер дарит Мари Щелкунчика. Нескладный, смешной человечек очень нравится ей.

Брат Мари Фриц, шалун и насмешник, нечаянно ломает игрушку. С нежностью Мари утешает своего покалеченного любимца и бережно укачивает его. Фриц с друзьями, надев маски мышей, дразнят огорченную Мари. Из соседней комнаты возвращаются гости. Последний церемонный гросфатер, — и все уходят.

Картина вторая.
Ночь. Комната, где стоит ёлка, освещена лунным светом. Она кажется таинственной, полной волшебных тайн. Превозмогая страх, Мари пришла сюда проведать «больного» Щелкунчика. Она обнимает и убаюкивает его.

И… в это время появляется Дроссельмейер. Это уже не просто добрый крестный, это — чародей. По мановению его руки все вокруг преображается: стены раздвигаются, ёлка начинает расти. Вместе с ней оживают и растут игрушки.

Вдруг из-под пола появляются мыши во главе со своим Мышиным королем. Куклы в ужасе и смятении. Только находчивость и храбрость Щелкунчика спасают всех: выстроив оловянных солдатиков, он смело ведет их на битву с мышиным войском. Однако силы не равны, перевес на стороне злых мышей. Щелкунчик остается один на один с Мышиным королем и его свитой. Мари в отчаянии от опасности, грозящей её любимцу! В этот момент Дроссельмейер протягивает ей горящую свечу, которую она кидает в мышей, и те в испуге бросаются врассыпную.

Поле битвы пустеет. Лишь один Щелкунчик неподвижно лежит на полу. Мари вместе с куклами спешит на помощь.

И случается чудо… Перед Мари — прекрасный юноша, принц Щелкунчик. Он идет ей навстречу.

Исчезают стены дома. Мари с друзьями оказывается под куполом звёздного неба, около сказочной ёлки. В волшебном хороводе кружатся легкие снежинки. Мари и Щелкунчика манит к себе, как прекрасная мечта, мерцающая на верхушке ёлки звезда. Они садятся в волшебную ладью и устремляются к вершине. Куклы следуют за ними.

Действие второе.

Картина первая.
Мари и принц Щелкунчик в волшебной ладье плывут по ёлочному царству. С ними их друзья — куклы. Все ближе и ближе сияющая звезда, вот они уже почти достигли вершины сказочной ёлки… Но крадущиеся сзади мыши с Мышиным королем внезапно нападают на них. Принц-Щелкунчик снова смело принимает бой.

Мари и куклы с испугом наблюдают за поединком. Принц-Щелкунчик побеждает врага.

Картина вторая.
Радостно празднуется победа. Танцуют куклы. Ярче горят свечи, оживает ёлка. Злые мыши побеждены! Мари и принц-Щелкунчик счастливы — они достигли царства мечты!

Картина третья.
Но… всё это только сон. Прошла новогодняя ночь, а с нею уходят и чудесные грёзы… Мари, пережившая сказочную мечту, сидит около своей ёлки, на ее коленях кукла — Щелкунчик.